科創(chuàng)板規(guī)則落地!投資者如何參與投資?你關(guān)心的都在這里

選稿人員：郭紅麗   |   發(fā)布日期：2019/3/4 9:25:30   |   瀏覽次數(shù): 1241

   　3月1日，證監(jiān)會正式發(fā)布設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制主要制度規(guī)則，對科創(chuàng)企業(yè)注冊要求和程序、減持制度、信息披露、上市條件、審核標(biāo)準(zhǔn)、詢價方式、股份減持制度、持續(xù)督導(dǎo)等方面進行了規(guī)定，自公布之日起實施。哪些企業(yè)可在科創(chuàng)板上市，投資者如何參與等熱點問題的答案得以明確。

　　科創(chuàng)板主要制度規(guī)則正式發(fā)布

　　修改完善后的《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》共8章81條。主要有以下內(nèi)容：

　　一、明確科創(chuàng)板試點注冊制的總體原則，規(guī)定股票發(fā)行適用注冊制。

　　二、以信息披露為中心，精簡優(yōu)化現(xiàn)行發(fā)行條件，突出重大性原則并強調(diào)風(fēng)險防控。

　　三、對科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核流程做出制度安排，實現(xiàn)受理和審核全流程電子化，全流程重要節(jié)點均對社會公開，提高審核效率，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　四、強化信息披露要求，壓實市場主體責(zé)任，嚴(yán)格落實發(fā)行人等相關(guān)主體在信息披露方面的責(zé)任，并針對科創(chuàng)板企業(yè)特點，制定差異化的信息披露規(guī)則。

　　五、明確科創(chuàng)板企業(yè)新股發(fā)行價格通過向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價確定。

　　六、建立全流程監(jiān)管體系，對違法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任的發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、保薦人、證券服務(wù)機構(gòu)以及相關(guān)責(zé)任人員加大追責(zé)力度。

　　投資者如何參與投資?

　　投資者要如何參與科創(chuàng)板投資?最新發(fā)布的規(guī)則不僅明確了投資者門檻，同時對不符合投資者適當(dāng)性要求的投資者也提供了其他的投資渠道。

　　科創(chuàng)板股票交易實行投資者適當(dāng)性制度，個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券);

　　參與證券交易24個月以上。

　　從征求意見情況來看，大多數(shù)投資者對目前科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性要求表示認(rèn)可，也有部分投資者認(rèn)為投資者門檻過高或過低。

　　對此，上海證券交易所表示，從數(shù)據(jù)測算看，50萬資產(chǎn)門檻和2年證券交易經(jīng)驗的適當(dāng)性要求是比較合適的。現(xiàn)有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人，加上機構(gòu)投資者，交易占比超過70%，總體上看，兼顧了投資者風(fēng)險承受能力和科創(chuàng)板市場的流動性。

　　上海證券交易所強調(diào)，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。此外，經(jīng)向監(jiān)管機構(gòu)了解，現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。

　　科創(chuàng)板未納入T+0交易機制

　　在設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制配套業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見過程中，不少投資者建議引入T+0交易機制，以增強流動性。

　　上交所認(rèn)為，實際上，T+0交易機制在A股市場并不是新鮮事物。上交所成立初期曾實施過T+0交易機制，但最終因為市場條件不成熟，轉(zhuǎn)而采取T+1交易制度。國內(nèi)對實施T+0交易機制一直有呼聲，但是也存在不同意見。經(jīng)綜合評估，按照穩(wěn)妥起步、循序漸進的原則，在本次發(fā)布的科創(chuàng)板業(yè)務(wù)規(guī)則中未將T+0交易機制納入。

　　T+0：

　　T+0，是國際上普遍使用的一種證劵(或期貨)交易制度。凡在證劵(或期貨)成交當(dāng)天辦理好證劵(或期貨)和價款清算交割手續(xù)的交易制度，就稱為T+0交易。通俗說，就是當(dāng)天買入的證劵(或期貨)在當(dāng)天就可以賣出。

　　哪些企業(yè)可在科創(chuàng)板上市?

　　按照規(guī)則要求，一家公司如果要在科創(chuàng)板上市需要滿足什么樣的條件呢?

　　一、符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件;

　　二、發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元;

　　三、公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;

　　四、市值及財務(wù)指標(biāo)符合本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn);五是上交所規(guī)定的其他上市條件。

　　其中，市值及財務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項:

　　一、預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元;

　　二、預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%;

　　三、預(yù)計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元;

　　四、預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元;

　　五、預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

　　科創(chuàng)板退市制度如何安排?

　　在強化信息披露要求的同時，規(guī)則還為科創(chuàng)板建立了嚴(yán)格的退市制度。

　　正式發(fā)布的規(guī)則根據(jù)科創(chuàng)板特點，優(yōu)化完善了財務(wù)類、交易類、規(guī)范類等退市標(biāo)準(zhǔn)，取消暫停上市、恢復(fù)上市和重新上市環(huán)節(jié)。上市公司若存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等情形，將被強制退市。

　　對于發(fā)行人披露盈利預(yù)測的，低于盈利預(yù)測80%，除因不可抗力外，其法定代表人、財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在股東大會及中國證監(jiān)會指定報刊上公開作出解釋并道歉。

來源：央視新聞